張玉良談綠地的2019:“我們已經順利轉型了” 考慮多產業分拆上市

吳若凡2020-01-09 10:02:39來源:每日經濟新聞

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??2019年,綠地集團房地產業銷售3880億元,未能達成此前制定的4000億元目標。

??不過在今天(1月8日)的2019業績交流會上,綠地控股集團董事長、總裁張玉良不這樣計算。在他看來,綠地的房地產、基建都是主力,整體計算綠地的年度合同金額超過6000億元,這在行業里名列前茅。

??的確,作為“一翼”,大基建在綠地的盤量里已經到了不容忽視的程度。

??2019年,綠地大基建的累計新簽合同金額達3766億元,同比增長19%;全年營業收入1866億元,同比增長47%。

??在與《每日經濟新聞》記者的交流中,張玉良透露,在條件成熟時會考慮大基建的拆分上市。而同樣列在分拆上市可能性名單里的,還有綠地的貿易港和酒店業務。

??“我們已經順利轉型了”

??2019年,綠地的全年營業總收入是4225億元,同比增長21%;利潤總額305億元,同比增長26%;歸母凈利潤149億元,同比增長31%;總資產達到10914億元,同比增長5%,穩居萬億規模。

??就地產主業而言,2019年綠地實現了合同銷售金額3880億元,合同銷售面積3257萬平方米。

??對于這一數據,張玉良坦言“完成度和4000億元的期待值有差距”。

??對此,58安居客首席分析師張波告訴記者,綠地的增速在2019年也低于同陣營房企的平均水平。不過對綠地來說,2019年的業績表現可能只能用不夠完美來形容。

??不過2019年綠地的回款達到了3010億元,住宅部分回款率在89%,較2018年上升4個百分點。張玉良表示,主業的完成度不太好,但回款質量很高。單一指標的不足,主要是受各區域的指標完成度影響,這其中主要有市場因素。

??2019年,綠地的房地產銷售增長壓力不小,第二季度和第三季度均出現負增長,收入增速也處于低位。

??不過在綠地看來,房企在市場端和融資端均面臨考驗,單純追求規模增長已然行不通,需要有質量的增長。

??綠地表示,在經濟下行的背景下,希望通過優化自身結構,增強產業協同,以不斷優化資產負債率。

??數據顯示,綠地到期末的資產負債率比去年下降了1.55個百分點,目前是87.94%,扣除預收賬款后的負債率為81.46%。

??在綠地財務部副總經理吳正奎看來,萬億資產規模要下降1個點的難度,就是資產規模要下降800億~1000億元左右,難度是比較大的。通過清理負債,投資者多方面的措施同時推進,最大限度負債率。這也是綠地認為適應市場調整,防范市場風險的一項提升內力的措施。

??張玉良就在會上不掩喜悅地說:“我們已經順利轉型了?!?/p>

??他認為,在房企紛紛高喊轉型的時候,綠地不僅實現了較高增速的轉型,而且主要來自轉型創新,轉型是有功勞的。

??考慮分拆大基建板塊上市

??相較地產主業,綠地的另一項主業——大基建也交雜著信心和質疑。

??數據顯示,2019年綠地大基建的累計新簽合同金額是3766億元,同比增長19%;全年營業收入1866億元,同比增長47%。其中,海外項目金額同比增長437.54%。

??與此同時,綠地2019年大基建利潤總額54億元,同比增長70%。不過大基建業務的毛利率長期在5%以下。這一數值在地產主業28.6%的毛利率映襯下,相形見絀。

??不過張玉良認為,不能簡單比較不同行業的利潤率,要比較利潤率的行業水平?,F在綠地大基建的ROE和競爭力都不錯,利潤水平也逐漸在提升,給集團未來業績帶來了保證。

??2020年,綠地依然會加大基建業務建設。

??據綠地集團董秘王曉東介紹,綠地要打"綠地大基建集團"這個牌,把基建的職能全部放入這個集團。伴隨收購版圖的擴大,大基建起到了穩增長作用,會進一步提升集團發展質量。

??張玉良還透露,在條件成熟的情況下,會考慮將大基建板塊分拆上市。

??這方面綠地的利好是,2019年12月13日,證監會正式發布《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》,A股母公司可分拆子公司再上市,盈利門檻大幅下調。

??“接下來會加大分紅力度”

??和大基建一樣有上市可能的,還有綠地的貿易港和酒店業務板塊。

??張玉良直言,綠地的貿易港條件“不是一般的好”。

??數據顯示,2019年綠地商貿產業實現營業收入67億元,同比增長91%。

??而酒店旅游產業,綠地2019年的營收則在25億元。新拓展輕資產酒店管理輸出項目18個,新開業酒店12家,累計開業酒店57家,在建酒店198家。2019年,綠地整合了上航國旅,發展旅游業務。

??《每日經濟新聞》記者留意到,除了上航國旅,綠地2019年還收購了一些較為“出乎意料”以及“名聲在外”的產業,如貴州藥材、中民投董家渡項目、河南公路工程公司。

??“2019年,綠地在不同業務板塊的收購及戰略投資動作不斷,同時兼顧大基建、大消費、科創等產業協同發展,擴充多元板塊實力?!?/p>

??張玉良表示,房地產是綠地的主業,但不是唯一。單一的地產業務已經呈現下滑態勢,不具有持續性,多元產業協同發展依然是綠地的重要策略。

??對于目前綠地的發展,張玉良認為是在計劃內,并且無論是地產回款、大基建規模和利潤,還是整個集團的財務狀況,都是有質量的。

??但綠地的股價一直不溫不火也是事實。

??張玉良坦言,資本市場股價和實際狀況嚴重出現偏差,當前價格和企業嚴重不匹配。

??他認為,這一方面和地產行業總體估值偏低有關,與此同時綠地自身流動性不夠(大部分股權在三大股東手里)、交易量不夠也是原因,股權穩定性太強,所以股價上不去。

??“但我們不敢盲目稀釋股份?!睆堄窳急硎?,對于股價要機構和中小股東一起動才行,綠地接下來會加大分紅,讓投資者分享成果。

??2019年全年,綠地的漲幅是19.01%,目前市盈率5.71。有機構投資人對此表示,綠地的股價有點被低估,市值管理有待加強。究其原因,估值差在信息傳播上?!百Y本市場股票交易本質就是信息交易,而國企在這方面明顯沒有向市場傳遞足夠的信息預期,因而就沒有買賣的決策。此外,在國企體制下,管理層沒有足夠激勵去管理股價,而民企股價財富就是大股東的財富,管理層和二級市場中小股東利益一致,而國企則不盡然,因而股價漲幅和他們關系不大?!?/p>

??截至今日收盤,綠地控股報收6.97元,較前一日略有下跌。

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